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Conglomerado (compañía)

A conglomerado es el término usado para describir un grande compañía eso consiste en aparentemente sin relación negocio secciones. Este término se puede también referir como a compañía de la multi-industria.

Historia

Dutch East la India Company puede ser considerado para ser uno de los grupos conglomerados más tempranos; originalmente una empresa comercial establecida para enviar mercancías del Extremo Oriente a República holandesa, el East la India Company creció en una entidad económica de gran alcance que abrazaba las empresas económicas centradas en comercio y la fabricación.

El final del Primera guerra mundial causó una breve crisis económica adentro Weimar Alemania, los empresarios de permiso a comprar para arriba variaron negocios en los precios rock-bottom. El más acertados, Hugo Stinnes, establecido el conglomerado económico privado más de gran alcance en los años 20 Europa - empresas de Stinnes - que abrazaron los sectores tan diversos como la fabricación, la explotación minera, la construcción naval, hoteles, periódicos, y un surtido de otras empresas económicas.

Los conglomerados eran populares en los años 60 debido a una combinación de las tarifas de bajo interés y de un mercado de repetición del oso/de toro, que permitieron que los conglomerados compraran compañías adentro compras de participaciones apalancadas, a veces en los valores temporalmente desinflados. Los ejemplos famosos de los conglomerators de los años 60 incluyen Ling-Temco-Vought, ITT Corporation, Industrias de Litton, Textron, Teledyne, y Golfo e industrias occidentales. Mientras la compañía de blanco tuviera beneficios mayor que el interés en los préstamos, el guardapolvo vuelta en la inversión (ROI) del conglomerado aparecía crecer.

Por muchos años éste era bastante para hacer la subida del precio común de la compañía, pues valoraron a las compañías a menudo en gran parte en su ROI. La naturaleza agresiva de los conglomerators ellos mismos era bastante para hacer a muchos inversionistas, que vieron “una fuerza de gran alcance” y aparentemente imparable en negocio, compra su acción. Los altos precios comunes permitieron que levantaran más préstamos, los basaron en el valor de su acción, y de tal modo la compra aún más compañías. Esto condujo a a reacción en cadena, que permitió que crecieran muy rápidamente.

Sin embargo, todo este crecimiento era algo ilusorio. Tan pronto como los tipos de interés comenzaran a levantarse para compensar inflación, los beneficios de los conglomerados bajaron. Los inversionistas también notaron que las compañías dentro del conglomerado crecían no más rápidamente que tenían antes de que las compraran, mientras que el análisis razonado para comprar una compañía era a menudo que las “sinergias” conducirían a más eficacia. Por los últimos años 60 fueron fruncidos el ceño encendido por el mercado, y una venta importante apagado de sus partes sobrevino. Para guardar a las compañías el ir, muchos conglomerados fueron forzados para verter las industrias que habían comprado recientemente, y por los mediados de los años setenta había sido reducido más a las cáscaras.^{[citación necesitada]} El conglomerado capricho fue substituido posteriormente por más nuevas ideas como centrarse en la capacidad de la base de una compañía.

Rubor del efectivo durante los años 80, General electric también movido en financiamiento y servicios financieros, que en 2005 explicó el cerca de 45% de las ganancias netas de la compañía. GE también posee a mayoría de Universal del NBC, que posee una red americana importante de la televisión. En cierto modo GE es el contrario del conglomerado “típico” de los años 60: la compañía no estaba altamente apalancado, y cuando tipos de interés fueron para arriba podían dar vuelta a esto a su ventaja como era a menudo menos costoso arrendar de GE que el equipo nuevo usando préstamos. Tecnologías unidas también ha demostrado ser un ejemplo extremadamente acertado de un conglomerado.

Otro ejemplo de un conglomerado acertado es Berkshire Hathaway, que utilizó su exceso del seguro para invertir en una variedad de fabricación y para mantener negocios.

El más conocido Británico el conglomerado era Plc de Hanson. Siguió un calendario algo diverso que los E.E.U.U. ejemplos mencionados arriba, como fue fundado en 1964 y dejó de ser un conglomerado cuando él partido en cuatro compañías mencionadas separadas entre 1995 y 1997.

En Japón, un diverso modelo del conglomerado, keiretsu, envolved. Mientras que el modelo occidental del conglomerado consiste en una sola corporación con los subsidiarios múltiples controlados por esa corporación, enclavijando ligan a las compañías en un keiretsu acciones y un papel central de un banco. Mitsubishi es uno del keiretsu más conocido de Japón, alcanzando del automóvil que fabrica a la producción de la electrónica tal como televisiones.

En Corea del sur, Chaebol es un tipo de conglomerado poseído y funcionado por una familia. Chaebol es también que se puede heredar como la mayor parte de presidentes actuales de Chaebol tuvo éxito a sus padres o abuelos. Algo del coreano bien conocido Chaebols sea Samsung, LG y Grupo automotor de Hyundai Kia.

La era de Licencia Raj (1947-1990) adentro La India creó algunos de los conglomerados más grandes de Asia tales como Grupo de Tata, Grupo de Kirloskar, Industrias de la confianza y Grupo de Aditya Birla.

Ventajas potenciales

A los analistas modernos del negocio, la mejor discusión para la forma de organización conglomerada es que puede permitir que el capital sea asignado de una manera más eficiente. Por ejemplo, un conglomerado hipotético consiste en un almacén del caramelo y un Web site del Internet. Suponga que el almacén del caramelo tiene alto flujo de liquidez, pero muy pocas oportunidades de inversión provechosas. El Web site tiene flujo de liquidez bajo, pero porciones de buenos proyectos de inversión. Combinando los negocios juntos, el efectivo del almacén del caramelo se puede utilizar para hacer las inversiones provechosas que no serían hechas de otra manera en el Web site. La pregunta principal asociada a esta estrategia es porqué ésta mejora sobre una asignación basada en el mercado del capital. Los inversionistas en el almacén del caramelo podrían recibir es decir, si las entidades eran independientes, después probablemente dividendos, y después reinvierten esos dividendos en el arranque. Si este mecanismo basado en el mercado trabaja bien, después todo el Internet provechoso que las inversiones de lanzamiento se pueden hacer sin tener las dos entidades esté bajo propiedad común. La investigación sugiere que los mercados financieros puedan no funcionar siempre eficientemente debido a la presencia de costes de la transacción y información asimétrica. Si este problema es severo, entonces la propiedad común de los activos pudo rendir una asignación más eficiente del capital.^[1]

Desventajas potenciales

La carencia del foco y la inhabilidad de manejar negocios sin relación son igualmente bien las razones de criticar conglomerados. Consecuentemente, la acción de los conglomerados es penalizada generalmente por el mercado. Este fenómeno se llama descuento conglomerado.^[2]

Conglomerados de los medios

En su libro 1999 Ninguna insignia, Naomi Klein proporciona varios ejemplos de fusiones y adquisiciones entre los medios las compañías diseñaron crear conglomerados para los propósitos de crear sinergias entre ellos:

• Time Warner (ahora combinado con AOL) tenga una serie de negocio tenuously ligado incluyendo el acceso del Internet, disposición y música contenta del Internet, película y el publicar tradicional. Su lista diversa de activos permite la cruz-promoción y economías a escala. (Sin embargo, Time Warner ha privado desde entonces su música e intereses que publicaban del libro, y está creciendo el presión de hacer girar apagado su cable Time Warner y unidades de AOL.)

• Comunicaciones de canal claras, a compañía cotizada, en un punto poseído una variedad de TV y de radio coloca, junto con una gran cantidad de lugares del concierto, a través del LOS E.E.U.U. y una lista diversa de activos en Reino Unido y otros países alrededor del mundo. La concentración de energía que estipula en esta una entidad no prohibida lo para ganar repartos mejores para todas sus unidades de negocio. Por ejemplo, la promesa de playlisting (alegado, juntado a veces con la amenaza de poner) en sus estaciones de radio fue utilizada para asegurar repartos mejores de los artistas que se realizaban en los acontecimientos organizados por la división de la hospitalidad. Estas políticas se han atacado como injustas e igualan monopolístico, pero es una ventaja clara de la estrategia conglomerada. En 21 de diciembre, 2005, El canal claro terminó el efecto de Nación viva. La nación viva posee los lugares de los acontecimientos y del concierto poseídos previamente por comunicaciones de canal claras.

Vea también

• Lista de conglomerados
• Llevar a cabo a compañía
• Subsidiario
• Compañía del asociado
• Chaebol
• Keiretsu

Referencias

Acoplamientos externos

• Monkeyshines conglomerado, Un ejemplo de cómo los conglomerados fueron utilizados en los años 60 para fabricar crecimiento de las ganancias