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El capítulo 11, título 11, Estados Unidos cifra

Capítulo 11 es un capítulo de los Estados Unidos Código de bancarrota, que permite reorganización debajo de bancarrota leyes del Estados Unidos. La bancarrota del capítulo 11 está disponible para cualesquiera negocio, está organizado como a corporación o propiedad única, o individuo con deudas sin garantía de por lo menos $336.900.00 o deudas aseguradas de por lo menos $1.010.650.00, aunque es utilizado lo más prominente posible por las entidades corporativas. En cambio, Capítulo 7 gobierna el proceso de a liquidación bancarrota, mientras que Capítulo 13 proporciona un proceso de la reorganización para la mayoría de individuos privados de deudas sin garantía de menos de $336.900.00 y de deudas aseguradas de menos de $1.010.650.00 en fecha 1 de abril, 2007.

Definición

Cuando un negocio preocupado no puede mantener su deuda o pagar su acreedores, el negocio o sus acreedores puede archivar con una corte de bancarrota federal para la protección bajo el capítulo 7 o capítulo 11. En el capítulo 7, el negocio cesa las operaciones y las ventas todas de un administrador de sus activos y distribuye los ingresos a sus acreedores. Una limadura del capítulo 11 es generalmente una tentativa de permanecer en negocio mientras que una bancarrota corte supervisa la “reorganización” de la compañía contractual y deuda obligaciones. La corte puede conceder la relevación completa o parcial la mayor parte de de sus contratos de la compañía de las deudas y, de modo que la compañía pueda hacer un comienzo fresco. A veces, si las deudas del negocio exceden sus activos, entonces en la terminación de la bancarrota los dueños de la compañía todo el extremo para arriba sin cualquier cosa; se terminan las todas sus derechas e intereses y los acreedores de la compañía se dejan con la propiedad de la compañía nuevamente reorganizada.

Análisis razonado

En decretar el capítulo 11 del código de bancarrota, el congreso concluyó que es a veces el caso que el valor de un negocio es mayor si está vendido o reorganizado pues una preocupación que va que el valor de la suma de sus piezas si se vendieran los activos del negocio apagado individualmente. Sigue que puede ser más económicamente eficiente permitir que una compañía preocupada continúe funcionando, cancele algunas de sus deudas, y dé la propiedad de la compañía nuevamente reorganizada a los acreedores que deudas fueron canceladas. Alternativomente, el negocio se puede vender como preocupación que va con los ingresos netos de la venta distribuida a los acreedores ratably de acuerdo con prioridades estatutarias. De esta manera, los trabajos se pueden ahorrar, el motor de lo beneficioso se mantenga más bien que se desmonte que sea el negocio, y, como requieren a un autor de un plan del capítulo 11 demostrar como precursor a la confirmación del plan, el extremo de los acreedores del negocio para arriba con más dinero que ellos en una liquidación del capítulo 7.

Detalles

Todos los acreedores se dan derecho a ser oídos por la corte que es responsable de determinar si el plan de la reorganización se conforma con los propósitos de la ley de la bancarrota y preve el tratamiento justo y equitativo de todos los partidos en interés.

Algunos contratos, conocidos como contratos ejecutivos, pueden ser rechazados si cancelarlos serían financieramente favorables a la compañía y a sus acreedores. Tales contratos incluyen contratos del sindicato, fuente o los contratos de funcionamiento (con ambos vendedores y clientes) y los arriendos de las propiedades inmobiliarias. La característica de estándar de contratos ejecutivos es que cada partido al contrato tiene deberes restantes bajo contrato. En caso de un rechazamiento, los partidos restantes al contrato se convierten en acreedores sin garantía del deudor.

El capítulo 11 es reorganización, en comparación con la liquidación. Los deudores pueden “emerger” de una bancarrota del capítulo 11 dentro de algunos meses o dentro de varios años, dependiendo del tamaño y de la complejidad de la bancarrota. Los deudores en el capítulo 11 tienen la derecha exclusiva de proponer un plan de la reorganización por un período del tiempo. Después que ha transcurrido el tiempo, los acreedores pueden también proponer planes. Los planes deben satisfacer un número de criterios para “para ser confirmado” por la corte de bancarrota. Entre otras cosas, los acreedores deben votar para aprobar el plan de la reorganización. Si un plan no puede ser confirmado la corte puede o convertir el caso a una liquidación bajo capítulo 7 o, si en los mejores intereses de los acreedores y del estado, el caso se puede despedir dando por resultado una vuelta al status quo antes de la bancarrota. Si se despide el caso, los acreedores mirarán a la ley del nonbankruptcy para satisfacer sus demandas.

Como con otras formas de bancarrota, las peticiones archivadas bajo capítulo 11 invocan estancia automática del § 362. La estancia automática requiere a todos los acreedores cesar tentativas de la colección, y hace vacío del reembolso de la deuda de la poste-petición. Bajo algunas circunstancias, acreedores o Administrador de Estados Unidos puede pedir que la corte convierta el caso a una liquidación bajo capítulo 7, o designe a administrador para manejar el negocio del deudor. La corte concederá un movimiento al convertido al capítulo 7 o designará a administrador si cualquiera de estas acciones está en el mejor interés de todos los acreedores. Una compañía liquidará a veces bajo capítulo 11, en el cual la gerencia preexistente puede poder ayudar a conseguir un precio alto más elevado para las divisiones u otros activos que una liquidación del capítulo 7 sería probable alcanzar. La cita de un administrador requiere cierta fechoría o mala gestión gruesa de parte de la gerencia existente, y es relativamente rara.

Prioridad

El capítulo 11 sigue el mismo esquema de la prioridad que otros capítulos de la bancarrota. La estructura de la prioridad es definida sobre todo por el § 507 del código de bancarrota.

Como regla general acreedores asegurados -- acreedores que tienen a interés de seguridad, o colateral, en la característica del deudor -- sea pagado antes de acreedores sin garantía. Las demandas de acreedores sin garantía son dadas la prioridad por el § 507. Por ejemplo las demandas de surtidores de productos o de empleados de una compañía pueden ser pagadas antes de que otros acreedores sin garantía sean pagados. Cada nivel de la prioridad debe ser pagado por completo antes de que el nivel más bajo siguiente de la prioridad pueda recibir el pago.

Acción

Si la acción de la compañía se negocia público, un capítulo 11 que archiva la hace generalmente ser delisted de su bolsa de acción primaria si está enumerado en Bolsa de acción de Nueva York, Bolsa de acción americana, o Nasdaq. En el Nasdaq la quinto letra que identifica “Q” en el final de un símbolo común indica que la compañía está en bancarrota (el “Q” fue puesto antes delante del símbolo común preexistente; un ejemplo celebrado era Central de Penn, que símbolo era originalmente “PC” y se convirtió en “QPC” después de que el capítulo archivado compañía 11 de 1970). Mucha acción que es delisted rápidamente el listado del curriculum vitae como sobre el contador Acción (OTC). En la mayoría abrumadora de casos, el plan del capítulo 11, cuando está confirmado, termina las partes de la compañía que hace las partes valueless.

Los individuos pueden también archivar el capítulo 11, pero debido a la complejidad y al costo del procedimiento, esta opción es elegida raramente por los deudores que son elegibles para el capítulo 7 o Capítulo 13 relevación.

Crítica

Algunos críticos han demandado que la bancarrota del capítulo 11 es excesivamente clemente en dar una “portilla innecesaria del escape” al incompetente gerencia de una compañía que falla, dañando la eficacia de la economía en su totalidad y permitiendo que los encargados pobres continúen manejando. Es inusual para la gerencia de una compañía en el capítulo 11 ser encendido, pues se asume generalmente que el actual equipo de la gerencia sabe lejos más sobre la compañía y sus clientes que un nuevo fijaría de la gerencia. Estos críticos observan que en Europa, la ley de la bancarrota es menos clemente lejano para las compañías que fallan.

Otra crítica de la eficacia es que una compañía que experimenta bancarrota del capítulo 11 está funcionando con eficacia bajo “protección” de la corte hasta que emerge, en algunos casos dando a la compañía arruinada una gran ventaja contra sus competidores, torciendo el mercado y dañando negocios más competitivos. Donde un participante dominante del mercado (o más de uno) entra el capítulo 11, puede también dar lugar a capacidad excesiva significativa en la industria. El ejemplo reciente más-citado es industria de la línea aérea en los Estados Unidos; en 2006 excesivos mitad de la industria capacidad del asiento estaba en las líneas aéreas que estaban en el capítulo 11.^[1] Estas líneas aéreas podían parar el hacer de los pagos de la deuda, liberando encima de efectivo para ampliar las rutas o para resistir a una guerra de precio contra los competidores - todos con la aprobación de la corte de bancarrota. Esto es especialmente importante en la industria de la línea aérea como costes de los valores inmobilizados para los aeroplanos (y la deuda en esos costes) compone una parte tan grande de los gastos de las líneas aéreas.

Otros critican el proceso sobre la base de la cual, previniendo las derechas de los acreedores de hacer cumplir su seguridad en caso del no pago, reduce el valor económico colateral de los Estados Unidos, y de tal modo aumenta el coste de préstamos asegurado. Sin embargo, los estudios en el tema se parecen alcanzar diversas conclusiones en el grado de esto, o de hecho si es de hecho el caso en todos en la práctica.^[2]

Estadística

Federal contra bancarrotas del estado

Los casos de la bancarrota del capítulo 11 cayeron por el 60% a partir la 1991 a 2003. Un estudio 2007^[3] encontró esto estaba porque los negocios daban vuelta bancarrota-como a los procedimientos bajo ley del estado, más bien que los procedimientos federales de la bancarrota, incluyendo ésos bajo capítulo 11. Los procedimientos de la insolvencia bajo ley del estado, el estudio indicado, son actualmente más rápidos, menos costoso, y más privado, con algunos estados no iguale requerir limaduras de la corte. Sin embargo, un estudio 2005^[3] demandó la gota puede haber sido debido a un aumento en la clasificación incorrecta de muchas bancarrotas como el “consumidor encajona” más bien que el “negocio encajona”.

Los casos que implican más que US$50 millón en activos se manejan casi siempre en corte de bancarrota federal, y no adentro bancarrota-como el procedimiento del estado.

La bancarrota más grande

La bancarrota más grande de la historia estaba de la corporación de las telecomunicaciones de los E.E.U.U. Worldcom, Inc., que enumeró sobre 103 mil millones dólares en activos en fecha su capítulo 11 que archivaba en 2002; la bancarrota fue accionada por el descubrimiento que en el anterior varios años, la compañía tenía fraudulento overreported sus activos por 12 mil millones dólares estimados.

Referencias

1. ^ Delta y líneas aéreas del noroeste ambo archivo para la bancarrota. Recuperado el 17 de noviembre de 2005.
2. ^ La noche de los zombis del asesino. Economist.com (2002-12-12). Recuperado encendido 2006-08-05.
3. ^ ^{a b} (24 de enero de 2007), las “firmas pequeñas desprecian el capítulo 11”, Wall Street Journal, página B6B

Acoplamientos externos

• Biblioteca de la bancarrota del Internet
• Datos de la investigación de la bancarrota
• Los E.E.U.U. cambian leyes de la protección de la bancarrota, vía Noticias de BBC.
• Termine el título 11 (el archivo de CIERRE RELÁMPAGO), vía www.house.gov
• 15 bancarrotas corporativas más grandes, vía www.bankruptcydata.com
• Foro de la pregunta y de la respuesta del FAQ de la bancarrota, vía www.faqfarm.com
• Vista gráfica del procedimiento bajo poste BAPCPA del código de bancarrota