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Sistema de maderas de Bretton
Sistema de maderas de Bretton de monetario la gerencia estableció las reglas para comercial y financiero relaciones entre el comandante del mundo estados industriales. El sistema de maderas de Bretton era el primer ejemplo de una orden monetaria completamente negociada prevista para gobernar relaciones monetarias entre nación-estados independientes.
Preparación reconstruir el sistema económico internacional como Segunda Guerra Mundial todavía rabiaban, 730 delegados de los 44 Naciones aliadas recolectado en Hotel de Washington del montaje en Maderas de Bretton, de New Hampshire para Naciones Unidas monetarios y conferencia financiera. Los delegados deliberaron sobre y firmaron Acuerdos de maderas de Bretton durante las primeras tres semanas del julio de 1944.
Setting-up un sistema de reglas, de instituciones, y de procedimientos para regular el sistema monetario internacional, los planificadores en las maderas de Bretton establecieron Banco internacional para la reconstrucción y el desarrollo (IBRD) (ahora uno de cinco instituciones en Grupo del banco mundial) y Fondo Monetario Internacional (El FMI). Estas organizaciones llegaron a ser operacionales en 1946 después de que un suficiente número de países hubiera ratificado el acuerdo.
Las principales características del sistema de maderas de Bretton eran una obligación para que cada país adopte a política monetaria eso mantuvo cambio de su modernidad dentro de un fijo valor-más o menos uno por ciento-en términos de oro y la capacidad del FMI de tender un puente sobre temporal desequilibrios de pagos. Frente a la tensión de aumento, el sistema se derrumbó en 1971, siguiente Estados Unidos'suspensión de convertibilidad de dólares al oro.
Hasta los años 70 tempranos, el sistema de maderas de Bretton era eficaz en conflicto que controlaba y en la realización de las metas comunes de los estados principales que lo habían creado, especialmente Estados Unidos.[la citación necesitó]
Orígenes
La base política para el sistema de maderas de Bretton está en la confluencia de varias condiciones dominantes: las experiencias compartidas del Gran depresión, la concentración de la energía en una pequeña cantidad de estados (realzados más lejos por la exclusión de un número de naciones importantes debido a la guerra), y la presencia de una energía dominante dispuesta y capaz a asumir un papel de la dirección en asuntos monetarios globales.
La gran depresión
Un de alto nivel del acuerdo entre el de gran alcance en las metas y los medios de la gerencia económica internacional facilitó las decisiones alcanzadas por la conferencia de maderas de Bretton. La fundación de ese acuerdo era una creencia compartida adentro capitalismo. Aunque los gobiernos de los países desarrollados diferenciaron algo en el tipo de capitalismo prefirieron para sus economías nacionales (Francia, por ejemplo, mayores planeamiento e intervención de estado preferidos, mientras que los Estados Unidos favorecidos la intervención de estado relativamente limitada), confiada todo sobre todo en mecanismos de mercado y en propiedad privada.
Así, es sus semejanzas más bien que sus diferencias que aparecen las más llamativas. Todos los gobiernos que participaban en las maderas de Bretton convinieron que el caos monetario del período interwar había rendido varias lecciones valiosas.
La experiencia del Gran depresión estaba fresco en las mentes de funcionarios. Los planificadores en las maderas de Bretton esperaban evitar una repetición del desastre de los años 30, cuando los controles de la moneda extranjera minaron el sistema internacional de los pagos que era la base para el comercio mundial. Las políticas vecinas thy del “mendigo” de los años 30 gobierno-utilizando devaluaciones de la moneda para aumentar la competitividad de los productos de la exportación de un país para reducir el balance de pagos déficit-empeoraron a nacional deflacionista espirales, que dieron lugar a nacional de caída en picado rentas, contrayéndose demanda, masa desempleo, y una declinación total en mundo comercio. El comercio en los años 30 llegó a ser en gran parte restricto a los bloques de modernidad (grupos de las naciones que utilizan una modernidad equivalente, tal como “Área esterlina“de Imperio británico). Estos bloques retardaron el flujo internacional de las oportunidades del capital y de la inversión extranjera. Aunque esta estrategia tendió para aumentar réditos del gobierno en el a corto plazo, empeoró dramáticamente la situación en el medio y funciona más de largo.
Así, para la economía internacional, los planificadores en las maderas de Bretton favorecieron todo un sistema liberal, uno que confió sobre todo en mercado con el mínimo de barreras al flujo de privado comercio y capital. Aunque discreparon sobre la puesta en práctica específica de este sistema liberal, convenida todo en un sistema abierto.
“Seguridad económica”
También basado en la experiencia de años interwar, los E.E.U.U. los planificadores desarrollaron un concepto de la seguridad- that económica un liberal internacional sistema económico realzaría las posibilidades de paz de la posguerra. Uno de los que vieron tal acoplamiento de la seguridad era Casco de Cordell, Secretaria de Estados Unidos del estado a partir la 1933 a 1944.[1] El casco creyó que las causas fundamentales de la endecha de dos guerras mundiales en la guerra económica de la discriminación y del comercio. Específicamente, él tenía en mente los controles del comercio y de intercambio (arreglos bilaterales) de Alemania nazi y el sistema de preferencia imperial practicó por Gran Bretaña (por qué miembros o los miembros anteriores del imperio británico estaba el estado comercial especial acordado). El casco discutió
| “ | [U] nhampered comercial ensamblado a cola de pato con paz; las altas tarifas, barreras comerciales, y competición económica injusta, con guerra… si podríamos conseguir un flujo más libre del comercio… más libre en el sentido de pocas discriminaciones y obstrucciones… de modo que un país no fuera celoso mortal de otro y los estándares vivos de todos los países pudieran levantarse, de tal modo eliminando el descontento económico que cría guerra, puede ser que tengamos una ocasión razonable de la paz duradera.[2] | ” |
La subida de intervención gubernamental
Los países desarrollados también convinieron que el sistema económico internacional liberal requirió la intervención gubernamental. En las consecuencias del Gran depresión, la gerencia pública de la economía había emergido como actividad primaria de gobiernos en los estados desarrollados. El empleo, la estabilidad, y el crecimiento ahora eran temas importantes del orden público. Alternadamente, el papel del gobierno en la economía nacional había llegado a ser asociado con la asunción por el estado de la responsabilidad de asegurar de sus ciudadanos al grado de bienestar económico. estado de bienestar creció fuera de Gran depresión, que creó una demanda popular para la intervención gubernamental en la economía, y fuera de teórico contribuciones del Keynesian escuela de economía, que afirmó la necesidad de la intervención gubernamental de mantener un nivel del empleo adecuado.
En el nivel internacional, estas ideas se desarrollaron de la experiencia de los años 30. La prioridad de metas nacionales, la acción nacional independiente en el período interwar, y la falta de percibir que esas metas nacionales no se podrían observar sin una cierta forma de colaboración internacional dieron lugar a políticas del “mendigo-thy-vecino” tales como colmo tarifas y devaluaciones competitivas que contribuyeron a la interrupción económica, a la inestabilidad política doméstica, y a la guerra internacional. La lección aprendida estaba como el arquitecto principal del sistema de maderas de Bretton Nuevo distribuidor Blanco Dexter de Harry puesto le:
| “ | la ausencia de un alto grado de colaboración económica entre las naciones principales quiere… inevitable resultado en la guerra económica que será solamente el preludio y el instigator de la guerra militar en una escala más extensa uniforme.[3] | ” |
Para asegurar estabilidad económica y paz política, los estados acordaron cooperar para regular el sistema económico internacional. El pilar de los E.E.U.U. la visión del mundo de la posguerra era libre cambio. El libre cambio implicó el bajar de tarifas y entre otras cosas de a balanza comercial favorable al sistema del capitalista.
Así, las economías de mercado desarrolladas convinieron con los E.E.U.U. visión de la gerencia económica internacional de la posguerra, que debía ser diseñada crear y mantener un sistema monetario internacional eficaz y fomentar la reducción de trabas el comercio y los flujos de capital.
La carta atlántica
A través de la guerra, los Estados Unidos consideraron una orden económica de la posguerra en la cual los E.E.U.U. podría penetrar los mercados que habían sido cerrados previamente a otros bloques que negociaban de la modernidad, así como para ampliar las oportunidades para las inversiones extranjeras para los E.E.U.U. corporaciones quitando restricciones en el flujo del capital internacional.
Carta atlántica, bosquejado durante los E.E.U.U. Reunión del agosto de 1941 de presidente Roosevelt con el primer ministro británico Winston Churchill en una nave en el Atlántico Norte, estaba el precursor más notable a la conferencia de maderas de Bretton. Como Woodrow Wilson antes de él, que “Catorce puntos“había contorneado los E.E.U.U. punterías en las consecuencias del Primera guerra mundial, Roosevelt dispuso una gama de las metas ambiciosas para el mundo de la posguerra incluso antes de los E.E.U.U. había incorporado la segunda guerra mundial. La carta atlántica afirmó la derecha de todas las naciones a la igualdad de acceso a las materias comerciales y primas. Por otra parte, la carta llamó para la libertad de los mares (un E.E.U.U. principales puntería de la política extranjera desde entonces Francia y Gran Bretaña primero había amenazado los E.E.U.U. enviando en el 1790s), el desarme de agresores, y el “establecimiento de un sistema más ancho y permanente de la seguridad general.”
Pues la guerra dibujó a un cierre, la conferencia de maderas de Bretton era la culminación de algunos dos y una mitad de los años de planear para la reconstrucción de la posguerra por el Hacienda de los E.E.U.U. y el Reino Unido. LOS E.E.U.U. los representantes estudiaron con sus contrapartes británicas la reconstitución de qué había estado careciendo entre las dos guerras mundiales: un sistema de los pagos internacionales que permitirían que el comercio fuera conducido sin miedo de la depreciación de modernidad repentina o de las fluctuaciones salvajes en las tarifa-dolencias del intercambio que habían paralizado casi capitalismo del mundo durante Gran depresión.
Sin un mercado europeo fuerte para los E.E.U.U. mercancías y servicios, la mayoría de los policymakers creídos, los E.E.U.U. la economía no podría sostener la prosperidad que había alcanzado durante la guerra. Además, los E.E.U.U. uniones a regañadientes había aceptado solamente alojamientos gobierno-impuestos en su demanda durante la guerra, pero estaban dispuestos a esperar no más, particularmente pues la inflación cortó en las escalas de salario existentes con la fuerza dolorosa. (Antes de fin de 1945, había habido ya huelgas importantes en automóvil, eléctrico, y acero industrias.)
A principios de 1945 Bernard Baruch describió el alcohol de las maderas de Bretton como: si podemos “pare el subvención de la competición de trabajo y sudada en los mercados de exportación,” así como prevenga la reconstrucción de las máquinas de la guerra, “muchacho del oh, muchacho del oh, qué prosperidad a largo plazo tendremos.”[4] Los Estados Unidos por lo tanto utilizarían su posición de la influencia para abrir de nuevo y controlar la economía mundial, para dar unhindered el acceso a los mercados y a los materiales de todas las naciones.
Devastación del tiempo de guerra de Europa y de Asia del este
Además, los E.E.U.U. aliados-económico agotados por guerra-aceptado esta dirección. Necesitaron los E.E.U.U. ayuda de reconstruir su producción doméstica y de financiar su comercio internacional; de hecho, lo necesitaron sobrevivir.
Antes de la guerra, los franceses y los Británicos realizaban que podrían competir no más con los E.E.U.U. industria en abra el mercado. Durante los años 30, los Británicos habían creado su propio bloque económico para cerrar hacia fuera los E.E.U.U. mercancías. Churchill no creyó que él podría entregar esa protección después de la guerra, así que él regó abajo de la cláusula del “acceso libre” de la carta atlántica antes de convenir él.
Todavía, los E.E.U.U. determinaron a los funcionarios para abrir su acceso al imperio británico. El valor combinado de Británicos y de los E.E.U.U. el comercio era bien mitad excesiva de todo el comercio mundial en mercancías. Para que los E.E.U.U. para abrir los mercados globales, él primero tuvieran que partir el imperio (comercial) británico. Mientras que Gran Bretaña había dominado económicamente el diecinueveavo siglo, pensaron la segunda mitad del vigésima para estar debajo de los E.E.U.U. hegemonía.[la citación necesitó]
Una Gran Bretaña devastada tenía poca opción. Dos guerras mundiales habían destruido las industrias principales del país que pagaron la importación de la mitad del alimento y casi todas sus materias primas de la nación excepto el carbón. Los Británicos no tenían ninguna opción pero pedir ayuda. En 1945, los E.E.U.U. convenido un préstamo de $3.8 mil millones. En vuelta, los funcionarios británicos prometieron negociar el acuerdo.[citación necesitada]
Para casi dos siglos, franceses y E.E.U.U. los intereses clashed en ambos Viejo mundo y Mundo nuevo. Durante la guerra, la desconfianza francesa de los Estados Unidos fue incorporada por el general Charles de Gaulle, presidente del gobierno provisional francés. De Gaulle luchó amargamente los E.E.U.U. funcionarios como él intentó mantener las colonias y la libertad diplomática de su país de la acción. Alternadamente, los E.E.U.U. sierra de Gaulle de los funcionarios como político extremista.
Pero en de 1945 Gaulle- en ese punto la voz principal del francés nacionalismo- fue forzado a regañadientes para pedir los E.E.U.U. para un préstamo del mil millones-dólar. La mayor parte de la petición fue concedida; en Francia de vuelta prometió acortar subsidios de gobierno y modernidad manipulación que había dado a sus exportadores ventajas en el mercado mundial.
En un nivel lejos más profundo, como la conferencia de maderas de Bretton convocaba, la parte más mayor de Tercer mundo permanecido político y económicamente subordinado. Ligado a los países desarrollados del oeste económicamente y politically-formally y a informal-estos estados tenía poca opción pero consentir al sistema económico internacional establecido para ellos. En el este, Soviet hegemonía adentro Europa Oriental con tal que la fundación para un sistema económico internacional separado.
Diseño
El libre cambio confió en el libre convertibilidad de modernidades. Negociadores en la conferencia de maderas de Bretton, fresca de lo que percibieron como experiencia desastrosa con tarifas flotantes en los años 30, concluido que las fluctuaciones monetarias importantes podrían atascar el de flujo libre del comercio.
El liberal sistema económico requirió un vehículo aceptado para la inversión, el comercio, y los pagos. Desemejante de economías nacionales, sin embargo, la economía internacional carece a gobierno central eso puede publicar modernidad y manejar su uso. En el pasado este problema había sido solucionado con patrón oro, solamente los arquitectos de las maderas de Bretton no consideraban esta opción factible para la economía política de la posguerra. En lugar, instalaron un sistema de cambios fijos manejado por una serie de instituciones internacionales creadas recientemente que usan los E.E.U.U. dólar (que era una modernidad del patrón oro para los bancos centrales) como a modernidad de reserva.
Informal
Regímenes anteriores
En los diecinueveavo y a principios de siglo 20 siglos el oro desempeñó un papel dominante en transacciones monetarias internacionales. patrón oro fue utilizado mover hacia atrás modernidades; el valor internacional de la modernidad fue determinado por su relación fija al oro; el oro fue utilizado para colocar cuentas internacionales. El patrón oro mantuvo los cambios fijos que fueron considerados mientras que deseable porque redujeron el riesgo de negociar con otros países.
Los desequilibrios en comercio internacional fueron rectificados teóricamente automáticamente por el patrón oro. Un país con a déficit habría agotado reservas de oro y tendría que así reducir su fuente de dinero. La caída que resulta adentro demanda reduciría importaciones y el bajar de precios alzaría exportaciones; así el déficit sería rectificado. El cualquier experimentar del país inflación perdería el oro y por lo tanto tendría una disminución de la cantidad de dinero disponible a pasar. Esta disminución de la cantidad de dinero actuaría para reducir inflacionista presión. Suplir el uso del oro en este período era Libra británica. De acuerdo con la economía británica dominante, la libra se convirtió en una reserva, una transacción, y una modernidad de intervención. Pero la libra no estaba hasta el desafío de la porción como la modernidad primaria del mundo, dado la debilidad de la economía británica después de la segunda guerra mundial.
Los arquitectos de las maderas de Bretton habían concebido de un sistema en donde la estabilidad del cambio era una meta primera. Todavía, en una era de más política económica del activista, los gobiernos no consideraban seriamente tarifas permanentemente fijas en el modelo del patrón oro clásico del diecinueveavo siglo. La producción del oro no era incluso suficiente resolver las demandas de crecer comercio internacional y la inversión. Y una parte importante de las reservas de oro sabidas del mundo fue situada en Unión Soviética, que emergería más adelante como a Guerra fría rival a los Estados Unidos y Europa occidental.
La única modernidad bastante fuerte resolver las demandas de levantamiento para la liquidez internacional era Dólar de los E.E.U.U.. La fuerza de la economía de los E.E.U.U., de la relación fija del dólar al oro ($35 una onza), y de la comisión de los E.E.U.U. el gobierno para convertir dólares en el oro en ese precio hizo el dólar tan bueno como el oro. De hecho, el dólar era incluso mejor que el oro: ganó interés y era más flexible que el oro.
El sistema de maderas de Bretton de los cambios fijos
El sistema de maderas de Bretton intentó asegurar las ventajas del patrón oro sin sus desventajas. Así, un compromiso fue buscado entre los alternativas polares libremente de la flotación o del arreglo irrevocablemente fijado de las tarifas-uno que pudieron ganar las ventajas de ambos sin el sufrimiento de las desventajas de cualquiera mientras que conservaban la derecha de revisar valores de la modernidad en la ocasión mientras que las circunstancias autorizaron.
Las reglas de las maderas de Bretton, dispusieron en los artículos del acuerdo del Fondo Monetario Internacional (el FMI) y Banco internacional para la reconstrucción y el desarrollo (IBRD), con tal que para un sistema de los cambios fijos. Las reglas fomentan intentado animar un sistema abierto confiando a miembros a la convertibilidad de sus modernidades respectivas en otras modernidades y al libre cambio.
Qué emergió era “tarifa enclavijada“régimen de la modernidad. Interviniendo en sus mercados de moneda extranjera requirieron a los miembros establecer una paridad de sus divisas nacionales en términos de oro (una “clavija”) y mantener cambios dentro del más o menos el 1% de paridad (una “venda”) (es decir, comprando o vendiendo dinero extranjero).
En la práctica, sin embargo, puesto que la “modernidad de reserva principal” sería los E.E.U.U. el dólar, éste significó que otros países enclavijarían sus modernidades a los E.E.U.U. el dólar, y-una vez que fuera la convertibilidad restaurar-compraría y vendería los E.E.U.U. dólares para guardar cambios del mercado dentro del más o menos el 1% de paridad. Así, los E.E.U.U. el dólar asumió el control el papel que el oro había desempeñado bajo patrón oro en sistema financiero internacional.
Mientras tanto, para alentar la fe en el dólar, los E.E.U.U. acordado por separado ligar el dólar al oro en el índice de $35 por la onza de oro. En esta tarifa, los gobiernos extranjeros y los bancos centrales podían intercambiar los dólares para el oro. Las maderas de Bretton establecieron un sistema de los pagos basados en el dólar, en el cual todas las modernidades fueron definidas en lo referente al dólar, sí mismo convertible en el oro, y sobretodo, “tan bueno como el oro.” Los E.E.U.U. la modernidad ahora era con eficacia la modernidad del mundo, el estándar a el cual cada otra modernidad fue enclavijada. Como la modernidad dominante del mundo, la mayoría de las transacciones internacionales fueron denominadas en dólares.
Los E.E.U.U. el dólar era la modernidad con el la mayoría poder adquisitivo y era la única modernidad que fue movida hacia atrás por el oro. Además, todas las naciones europeas que habían estado implicadas en la Segunda Guerra Mundial estaban altamente en la deuda y las cantidades grandes transferidas de oro en los Estados Unidos, un hecho que contribuyó a la supremacía de los Estados Unidos. Así, los E.E.U.U. el dólar fue apreciado fuertemente en el resto del mundo y por lo tanto se convirtió en la modernidad dominante del sistema de maderas de Bretton.
Los países de miembro podían cambiar solamente su valor nominal con la aprobación del FMI, que era contingente en la determinación del FMI que su equilibrio de pagos estaba en un “desequilibrio fundamental.”
Regímenes formales
La conferencia de maderas de Bretton conducida al establecimiento del FMI y del IBRD (ahora Banco mundial), que todavía siguen siendo fuerzas de gran alcance en la economía mundial.
Según lo mencionado, un punto importante de la tierra común en la conferencia era la meta para evitar una repetición de los mercados cerrados y de la guerra económica que habían caracterizado los años 30. Así, los negociadores en las maderas de Bretton también convinieron que había una necesidad de un foro institucional para la cooperación internacional en materias monetarias. Ya en 1944 el economista británico Juan Maynard Keynes acentuado “la importancia de los regímenes basados en las reglas para estabilizar expectativas del negocio” - algo que él aceptó en el sistema de maderas de Bretton de los cambios fijos. La modernidad preocupa en los años interwar, él era fieltro, había sido exacerbada grandemente por la ausencia de cualquier procedimiento o maquinaria establecido para la consulta intergubernamental.
Como resultado del establecimiento de estructuras y de reglas convenidas en de la interacción económica internacional, las ediciones económicas del excedente del conflicto fueron reducidas al mínimo, y la significación del aspecto económico de relaciones internacionales se parecía retroceder.
El Fondo Monetario Internacional
Establecido oficialmente encendido 27 de diciembre, 1945, cuando los 29 países que participaban en la conferencia de las maderas de Bretton firmaron sus artículos del acuerdo, el FMI era ser el encargado de las reglas y del instrumento principal de la gerencia internacional pública. El fondo comenzó sus operaciones financieras encendido 1 de marzo, 1947. La aprobación del FMI era necesaria para cualquier cambio en cambios superior al 10%. Aconsejó países en las políticas que afectaban el sistema monetario.
Diseñar el FMI
La pregunta grande en la conferencia de maderas de Bretton con respecto a la institución que emergería pues el FMI era la aplicación el acceso futuro a internacional liquidez y si esa fuente debe ser relacionada con un banco central del mundo capaz de crear nuevas reservas en la voluntad o un mecanismo que pide prestado más limitado.
Aunque fueron atendidas por 44 naciones, las discusiones en la conferencia fueron dominadas por dos planes rivales desarrollados por los E.E.U.U. y Gran Bretaña. Como el principal economista internacional en los E.E.U.U. El Hacienda en 1942-44, blanco Dexter de Harry bosquejó los E.E.U.U. el modelo para el acceso internacional a la liquidez, que compitió con el plan bosquejó para el Hacienda británico de Keynes. Total, el esquema del blanco tendió para favorecer los incentivos diseñados para crear estabilidad del precio dentro de las economías mundiales, mientras que Keynes deseado un sistema que animó desarrollo económico.
Cuando, los boquetes entre los planes del blanco y de Keynes se parecían enormes. Contorneando la dificultad de crear un sistema sobre el cual cada nación podría aceptar en su discurso en la sesión plenaria de cierre de la conferencia de maderas de Bretton 22 de julio, 1944, Keynes indicó:
| “ | Nosotros, los delegados de esta conferencia, Sr. El presidente, ha estado intentando lograr algo muy difícil de lograr. [...] Ha sido nuestra tarea encontrar una acción comuna, un estándar común, una regla común aceptable a cada uno y no molesta a cualesquiera.[5] | ” |
Las ofertas de Keynes habrían establecido un mundo modernidad de reserva (que él pensó pudo ser llamado “bancor“) administrado por a banco central concedido con la posibilidad de crear el dinero y con la autoridad para tomar acciones en una escala mucho más grande (comprensible en vista de problemas deflacionistas en Gran Bretaña en ese entonces).
En caso del balance de los desequilibrios de pagos, Keynes recomendó eso ambos los deudores y los acreedores deben cambiar sus políticas. Según lo contorneado por Keynes, los países con excesos del pago deben aumentar sus importaciones de los países de déficit y de tal modo crear un equilibrio del comercio exterior. Así, Keynes era sensible al problema que la colocación de demasiado de la carga en el país de déficit sería deflacionista.
Pero los E.E.U.U., como nación de acreedor probable, e impaciente adquirir el papel del powerhouse económico del mundo, frustraron en el plan de Keynes y no prestaron la atención seria a ellos. Los E.E.U.U. trataron al contingente también alrededor inflacionista las presiones en la economía de la posguerra, y el blanco consideraron un desequilibrio como problema solamente del país de déficit.
Aunque el compromiso fue alcanzado en algunos puntos, debido a abrumar la energía económica y militar de los E.E.U.U., los participantes en las maderas de Bretton convenidas en gran parte en el plan del blanco. Consecuentemente, el FMI fue llevado con un acercamiento económico y político ideología eso tensionó la inflación que controlaba e introducir planes de la austeridad sobre luchar pobreza. Esto influenciaría su acercamiento a los cteres del Tercer Mundo que luchan con sub-revelado.
Suscripciones y contingentes
Qué emergió los E.E.U.U. en gran parte reflejados preferencias: un sistema de suscripciones y contingentes fue encajada en el FMI, que sí mismo no ser no más que una piscina fija de divisas nacionales y oro suscribió por cada país en comparación con un banco central del mundo capaz de crear el dinero. El fondo fue cargado con el manejo de los déficits comerciales de las varias naciones de modo que no produjeran modernidad devaluaciones eso accionaría una declinación en importaciones.
El FMI fue proporcionado un fondo, integrado por contribuciones de los países de miembro en oro y sus propias modernidades. Los contingentes originales previstos eran sumar $8.8 mil millones. Al ensamblar el FMI, asignaron los miembros “contingentesel “reflejo de su poder económico relativo, y, como clase de depósito del crédito, fue obligado para pagar “una suscripción” de una cantidad comensurada al contingente. La suscripción debía ser pagada el 25% en oro o convertible de la modernidad en el oro (con eficacia el dólar, que seguía siendo la única modernidad entonces directamente convertible en oro para los bancos centrales) y el 75% en propia modernidad del miembro.
Las suscripciones de contingente eran formar la fuente más grande del dinero en la disposición del FMI. El FMI precisó para utilizar este dinero para conceder préstamos a los países de miembro con dificultades financieras. Entonces dieron derecho cada miembro a retirar el 25% de su contingente inmediatamente en caso de problemas del pago. Si esta suma era escasa, cada nación en el sistema podía también solicitar los préstamos para la moneda extranjera.
Déficits comerciales que financian
En caso de un déficit en cuenta corriente, Los miembros del fondo, cuando son cortos de reservas, podrían pedir prestada moneda extranjera en las cantidades determinadas por el tamaño de su contingente. Es decir la contribución cuanto más alta del país era, más alta es la suma de dinero que él podría pedir prestado del FMI.
Requirieron a los miembros pagar detrás deudas dentro de un período de 18 meses a cinco años. Alternadamente, el FMI emprendido reglas y procedimientos de la creación para guardar un país de entrar demasiado profundamente la deuda, año después del año. El fondo ejercitaría “vigilancia” sobre otras economías para LOS E.E.U.U. Hacienda, a cambio de sus préstamos al apoyo encima de divisas nacionales.
Los préstamos del FMI no eran comparables a los préstamos publicados por un establecimiento de crédito convencional. En lugar, era con eficacia una ocasión comprar una moneda extranjera con oro o la divisa nacional del miembro.
Los E.E.U.U. - plan movido hacia atrás del FMI intentado para terminar restricciones en la transferencia de mercancías y de servicios a partir de un país a otro, eliminan los bloques de modernidad y levantan controles de intercambio de modernidad.
El FMI fue diseñado para avanzar créditos a los países con el balance del déficit de pagos. El equilibrio a corto plazo de las dificultades del pago sería superado por los préstamos del FMI, que facilitarían cambios estables de modernidad. Esta flexibilidad significó que los Estados miembro no tendrían que inducir a depresión para cortar automáticamente su renta nacional abajo a un nivel tan bajo que sus importaciones finalmente caerán dentro de sus medios. Así, los países debían ser ahorrados la necesidad de recurrir a la medicina clásica de desinflarse en drástico desempleo cuando está hecho frente con el equilibrio crónico del déficit de pagos. Antes de la segunda guerra mundial, las naciones europeas recurrieron a menudo a esto, particularmente Gran Bretaña.
Por otra parte, los planificadores en las maderas de Bretton esperaban que esto redujera la tentación de naciones efectivo-pobres de reducir salida capital restringiendo las importaciones. En efecto, el FMI amplió la intervención del medida-gobierno de Keynesian a la demanda ascendente del apoyo y la evita recesión-a protege los E.E.U.U. y las economías más fuertes de interrupciones del comercio internacional y del crecimiento.[la citación necesitó]
Cambiar el valor nominal
El FMI intentó prever los ajustes discontinuos ocasionales de la intercambiar-tarifa (que cambian el valor nominal de un miembro) por el acuerdo internacional. Las naciones de miembro fueron permitidas primero para despreciar (o apreciar en situaciones opuestas) sus modernidades por el 10%. Esto tiende para restaurar equilibrio en su comercio ampliando sus exportaciones y contrayendo las importaciones. Esto sería permitida solamente si había qué fue llamada un “desequilibrio fundamental.” Una disminución del valor del dinero del país fue llamada una “devaluación” mientras que un aumento en el valor del dinero del país fue llamado”nueva evaluación".
Fue previsto que estos cambios en cambios serían absolutamente raros. Deplorable la noción del desequilibrio fundamental, aunque afina a la operación del sistema del valor nominal, nunca fue deletreada hacia fuera en cualquier omisión del detalle-uno que se volviera eventual para frecuentar el régimen en años más últimos.
Operaciones del FMI
Nunca antes de la cooperación monetaria internacional tenida procurado sobre una base institucional permanente. Groundbreaking más era la decisión para asignar derechos al voto entre gobiernos no en un uno-estado, base del uno-voto sino algo en proporción con contingentes. Desde los E.E.U.U. contribuía el la mayoría, los E.E.U.U. la dirección era la implicación dominante. Bajo sistema de cargado votando los E.E.U.U. podía ejercer una influencia preponderante en el FMI. Los E.E.U.U. una mitad llevado a cabo de todos los contingentes del FMI al principio, bastantes al veto todo cambia a la carta del FMI en sus el propios.
Además, el FMI fue basado en Washington, C.C., proveída de personal principalmente por los E.E.U.U. economistas. Intercambió regularmente a personal por los E.E.U.U. Hacienda. Cuando el FMI comenzó operaciones en 1946, presidente Harry S. Truman white nombrado como sus primeros E.E.U.U. Director ejecutivo. Desde ningún director del diputado manejo el poste todavía había sido creado, blanco servido de vez en cuando como director de manejo temporario y desempeñó generalmente un papel altamente influyente durante el primer año del FMI.
El banco internacional para la reconstrucción y el desarrollo
No se hizo ninguna disposición para la creación de reservas internacional. La nueva producción del oro fue asumida para ser suficiente. En caso de desequilibrios estructurales, se esperaba que haya soluciones-uno nacionales cambia en el valor de la modernidad o una mejora por otros medios de la competitividad de un país. Pocos medios fueron dados al FMI, sin embargo, de animar tales soluciones nacionales.
Había sido reconocido en 1944 que el nuevo sistema podría entrar en ser solamente después de una vuelta al normalcy que seguía la interrupción de la Segunda Guerra Mundial. Esperó que después de que un breve período de transición - no esperaba ser no más de cinco años - la economía internacional se recuperaría y el sistema entraría en la operación.
Para promover el crecimiento del comercio mundial y para financiar la reconstrucción de la posguerra de Europa, los planificadores en las maderas de Bretton crearon otra institución, el banco para la reconstrucción internacional y el desarrollo (IBRD) - ahora la agencia más importante de Grupo del banco mundial. El IBRD tenía autorizado capitalización de $10 mil millones y esperó hacer préstamos de sus propios fondos para subscribir préstamos privados y para publicar seguridades para levantar fondos nuevos para hacer posible una recuperación de la posguerra rápida. El IBRD era ser una agencia especializada de los Naciones Unidas cargados con la fabricación de los préstamos para los propósitos del desarrollo económico.
Readjusting el sistema de maderas de Bretton
Las escaseces del dólar y el plan del ordenar
Los arreglos de madera de Bretton fueron adheridos en gran parte y ratificados por los gobiernos que participaban. Se esperaba que las reservas monetarias nacionales, suplidas con créditos necesarios del FMI, financien temporal balance de pagos desequilibrios. Pero esto sin embargo no probó suficiente conseguir Europa de su crisis.
El capitalismo de la posguerra del mundo sufrió de una escasez enorme del dólar. Los Estados Unidos eran balanza comercial enorme corriente los excesos, y los E.E.U.U. las reservas eran inmensas y crecimiento. Era necesario invertir este flujo. Los dólares tuvieron que salir de los Estados Unidos y llegar a estar disponibles para el uso internacional. Es decir los Estados Unidos tendrían que invertir los procesos económicos naturales y funcionar un equilibrio del déficit de pagos.
Las facilidades de crédito modestas del FMI eran claramente escasas de ocuparse del equilibrio enorme occidental de Europa del déficit de pagos. El problema fue agravado más a fondo por la reafirmación del consejo superior del FMI en la disposición en los artículos de maderas de Bretton del acuerdo que el FMI podría hacer los préstamos solamente para los déficites por cuenta corriente y no para los propósitos del capital y de la reconstrucción. Solamente la contribución de Estados Unidos de $570 millones estaba realmente disponible para el préstamos de IBRD. Además, porque el único mercado disponible para los enlaces de IBRD era el conservador Wall Street el mercado de las actividades bancarias, el IBRD fue forzado adoptar una política de préstamos conservadora, concediendo préstamos solamente cuando el reembolso fue asegurado. Dado estos problemas, por 1947 el FMI y los IBRD ellos mismos admitían que no podrían ocuparse de los problemas económicos internacionales del sistema monetario.[6]
Así, el mucho más flojo Plan del ordenar- la recuperación europea Programa-fue fijada hasta proporciona los E.E.U.U. finanzas para reconstruir Europa en gran parte con concesiones más bien que préstamos. El plan del ordenar era el programa de la ayuda económica masiva dada por los Estados Unidos a los países favorecidos en Europa occidental para la reconstrucción del capitalismo. En un discurso en Universidad de Harvard en 5 de junio, 1946, Los E.E.U.U. Secretaria del estado Ordenar de George indicado:
| “ | La interrupción de la estructura del negocio de Europa durante la guerra era completa. … Los requisitos de Europa por los tres o cuatro años próximos del alimento extranjero y de otros productos esenciales… de los Estados Unidos… son principalmente tanto mayor que su actual capacidad a la paga que ella debe tener ayuda substancial o hacer frente a la deterioración económica, social y política de un carácter muy grave.[7] | ” |
A partir de 1947 hasta 1958, los E.E.U.U. animó deliberadamente una salida de dólares, y, a partir de 1950 encendido, los Estados Unidos funcionaron un equilibrio del déficit de pagos con el intento de proporcionar la liquidez para la economía internacional. Los dólares fluyeron hacia fuera a través de los varios E.E.U.U. programas de ayuda: Doctrina de Truman exigir la ayuda al pro-U.S. Griego y Turco regímenes, que luchaban para suprimir la revolución socialista, ayuda a vario pro-U.S. regímenes en el tercer mundo, y la más importante, el plan del ordenar. A partir la 1948 a 1954 los Estados Unidos dieron a 16 países de Europa occidental $17 mil millones en concesiones.
Para animar el ajuste a largo plazo, los Estados Unidos promovieron la competitividad comercial del europeo y del japonés. Políticas para los controles económicos en el anterior derrotada Eje los países fueron desechados. La ayuda a Europa y a Japón fue diseñada para reconstruir capacidad productiva y de la exportación. Se esperaba a largo plazo que tal recuperación europea y japonesa beneficie los Estados Unidos ensanchando los mercados para los E.E.U.U. exportaciones, y abastecimiento de las localizaciones para los E.E.U.U. extensión capital.
En 1956, el banco mundial creó Corporación de finanzas internacionales y en 1960 creó Asociación de desarrollo internacional (IDA). Ambos han sido polémicos. Los críticos del IDA discuten que fuera diseñado para dirigir de un sistema basado más amplio dirigido por los Naciones Unidas, y que el IDA presta sin la consideración para la eficacia del programa. Los críticos también precisan que la presión de mantener el desarrollar de economías “abierto” ha conducido a su tener dificultades el obtener de fondos a través de los canales ordinarios, y un ciclo continuo del activo compra para arriba por los inversionistas extranjeros y vuelo de capital por los locals. Los defensores del IDA señalaron a su capacidad de hacer los préstamos grandes para los programas agrícolas que ayudaron a “Revolución verde“de los años 60, y de su funcionamiento para estabilizar y para subvencionar de vez en cuando gobiernos del tercer mundo, particularmente en América latina.
Las maderas de Bretton, entonces, crearon un sistema del comercio triangular: los Estados Unidos utilizarían el sistema financiero convertible para negociar en un enorme beneficio con países en desarrollo, industria que se amplía y adquirir las materias primas. Utilizaría este exceso para enviar dólares a Europa, que entonces sería utilizada para reconstruir sus economías, y hace los Estados Unidos el mercado para sus productos. Esto permitiría que las otras naciones industrializadas compraran productos del tercer mundo, que reforzó el papel americano como el garante de la estabilidad. Cuando este triángulo se desestabilizó, las maderas de Bretton incorporaron un período de la crisis que condujo en última instancia a su derrumbamiento.
Maderas de Bretton y la guerra fría
En 1945, Roosevelt y Churchill prepararon la era de la posguerra negociando con José Stalin en Yalta sobre zonas respectivas de la influencia; este mismo año los E.E.U.U. y tropas soviéticas divididas Alemania en las zonas y enfrentada otras de la ocupación adentro Corea.
Blanco Dexter de Harry tenido éxito en conseguir la Unión Soviética participar en la conferencia de maderas de Bretton en 1944, pero su meta fue frustrado cuando la Unión Soviética no ensamblaría el FMI. En el pasado, las razones por las que la Unión Soviética eligió no suscribir a los artículos antes del diciembre de 1945 han sido el tema de la especulación. Pero desde el lanzamiento de archivos soviéticos relevantes, está claro ahora que el cálculo soviético fue basado en el comportamiento de los partidos que habían expresado realmente su asentimiento a los acuerdos de maderas de Bretton. Los discusiones extendidos sobre la ratificación que había ocurrido ambos en el Reino Unido y los E.E.U.U. fueron leídos adentro Moscú como evidencia de la desintegración rápida de la alianza del tiempo de guerra.
Haciendo frente a la Unión Soviética, que energía también había consolidado y que influencia territorial se había ampliado, los E.E.U.U. asumió el papel del líder del campo del capitalista. La subida de los E.E.U.U. de la posguerra como la energía industrial, monetaria, y militar el conducir del mundo fue arraigada en el hecho ese el continente los E.E.U.U. estaba sin tocar por la guerra, en la inestabilidad de los estados nacionales en Europa de la posguerra, y la devastación del tiempo de guerra de la economía soviética.
A pesar de el esfuerzo económico impuso por tal política, estando en el centro del mercado internacional dio los E.E.U.U. libertad sin precedente de la acción en perseguir sus metas de los asuntos exteriores. Un exceso comercial hizo lo más fáciles guardar a ejércitos al exterior e invertirlos fuera de los E.E.U.U., y porque otras naciones no podrían sostener despliegues extranjeros, los E.E.U.U. tenía la energía de decidir porqué, cuando y cómo intervenir en crisis globales. El dólar continuó funcionando como un compás para dirigir la salud de la economía mundial, y de la exportación a los E.E.U.U. se convirtió la meta económica fundamental de convertirse o las economías el reconstruir. Este arreglo vino ser referido como Pax americana, en analogía a Pax Britannica del siglo de fines del siglo diecinueve y Pax Romana del primer. (Vea Globalism)
El último sistema de maderas de Bretton
Los E.E.U.U. balance de la crisis de los pagos (1958-68)
Después del final de la Segunda Guerra Mundial, los E.E.U.U. sostenido $26 mil millones en reservas de oro, de un total estimado de $40 mil millones (el aproximadamente 65%). Mientras que el comercio mundial aumentó rápidamente con los años 50, el tamaño de la base del oro aumentó en solamente algunos por ciento. En 1958, los E.E.U.U. el balance de pagos hizo pivotar la negativa. Los primeros E.E.U.U. la respuesta a la crisis era en los últimos años 50 en que Administración de Eisenhower cupos de importaciones puestos en el aceite y otras restricciones en salidas del comercio. Medidas más drásticas fueron propuestas, pero no actuadas encendido. Sin embargo, con una recesión del montaje que comenzó en 1959, esta respuesta solamente no era sostenible. En 1960, con Kennedyla 'elección de s, un esfuerzo década-largo de mantener el sistema de maderas de Bretton en el precio de $35/ounce fue comenzada.
El diseño del sistema de maderas de Bretton era que las naciones podrían hacer cumplir solamente convertibilidad del oro en dólar del ancla de los Estados Unidos de la modernidad-'. La aplicación de la convertibilidad del oro no fue requerida, sino que por el contrario, permitido. Las naciones podían renunciar dólares que convertían al oro, y en lugar de otro llevan a cabo dólares. Más bien que convertibilidad completa, proporcionó un precio fijo para las ventas entre los bancos centrales. Sin embargo, todavía había un mercado de oro abierto, el 80% de el cual fueron negociados a través de Londres, que publicó una mañana “arreglo de oro,” que era el precio del oro en el mercado abierto. Para que el sistema de maderas de Bretton siga siendo realizable, o tendría que alterar la clavija del dólar al oro, o tendría que mantener el precio del mercado libre para el oro cerca de los $35 por precio del funcionario de la onza. Cuanto mayor es el boquete entre los precios de oro del mercado libre y los precios de oro del banco central, mayor es la tentación de ocuparse de las ediciones económicas internas comprando oro en el precio de maderas de Bretton y vendiéndolo en el mercado abierto.
Sin embargo, guardar el dólar seguía siendo más deseable que sosteniendo el oro debido a la capacidad del dólar de ganar interés. En 1960 Roberto Triffin que llevar a cabo dólares era más valioso que el oro notado era porque los E.E.U.U. constantes balance de pagos el déficit ayudó a guardar el líquido del sistema y a aprovisionar de combustible desarrollo económico. Qué vendría más adelante ser conocida como Dilema de Triffin fue predicho cuando Triffin observó eso si los E.E.U.U. no pudo guardar el enjugar de déficit que el sistema perdería su liquidez, para no poder continuar con el desarrollo económico del mundo, y, así, traer el sistema a un alto. Pero incurrir en tal déficit de pago también significó que, en un cierto plazo, el déficit erosionaría confianza en el dólar como la inestabilidad creada de la modernidad de reserva. [8]
El primer esfuerzo era la creación “de la piscina del oro de Londres.” La teoría detrás de la piscina era que los puntos en el precio del mercado libre del oro, sistema por “el arreglo de oro de la mañana” en Londres, se podrían controlar teniendo una piscina del oro a vender en el mercado abierto, que entonces sería recuperado cuando el precio del oro cayó. Precio de oro claveteado en respuesta a acontecimientos tales como Crisis cubano del misil, y otros acontecimientos más pequeños, hasta $40/ounce. La administración de Kennedy bosquejó un cambio radical del sistema fiscal para estimular una capacidad más productiva, y anima así exportaciones. Esto culminada con su programa de la reducción de impuestos de 1963, diseñado para mantener la clavija $35.
En 1967, había un ataque contra la libra y un funcionamiento en el oro en “área esterlina, “y encendido 17 de noviembre, 1967, el gobierno británico fue forzado devaluar la libra. LOS E.E.U.U. Presidente Lyndon Baines Johnson fue hecho frente con una opción brutal, cualquier medidas proteccionistas del instituto, incluyendo los impuestos del recorrido, los subsidios de exportación y la reducción radical presupuesto-o aceptan el riesgo de un “funcionamiento en el oro” y el dólar. De la perspectiva de Johnson: “La fuente del mundo de oro es escasa para hacer el actual sistema tan realizable-particular que el uso del dólar como modernidad de reserva es esencial crear la liquidez internacional requerida para sostener comercio mundial y crecimiento.”[la citación necesitó] Él creyó que las prioridades de los Estados Unidos estaba correcto, y, aunque había tensiones internas en la alianza occidental, que el dar vuelta lejos de comercio abierto sería más costoso, económicamente y político, que valió: “Nuestro papel de la dirección del mundo en un político y los militares detectan es la única razón de nuestra vergu|enza actual en un sentido económico en la una mano y en la otra la corrección de la vergu|enza económica bajo actuales sistemas monetarios dará lugar a una posición untenable económicamente para nuestros aliados.”[citación necesitada]
Mientras que República Federal de Alemania acordado no comprar el oro de los E.E.U.U., y acordaron llevar a cabo dólares en lugar de otro, la presión en el dólar y el esterlina continuados. En enero de 1968 Johnson impuso una serie de medidas diseñadas para terminar salida del oro, y para aumentar los E.E.U.U. exportaciones. Sin embargo, inútilmente: en 17 de marzo, 1968, había un funcionamiento en el oro, la piscina del oro de Londres fue disuelta, y una serie de reuniones comenzó a rescatar o a reformar el sistema existente.[la citación necesitó] Pero, mientras los E.E.U.U. las comisiones con el despliegue extranjero continuaron, particularmente a Europa occidental, allí eran poco que se podría hacer para mantener la clavija del oro.
La tentativa de mantener la clavija se derrumbó en noviembre de 1968, y un nuevo programa de la política fue procurado: para convertir las maderas de Bretton a un sistema adonde el mecanismo de aplicación flotó por algunos medios, que serían fijados por el fíat, o por una restricción para honrar cuentas extranjeras.[citación necesitada]
Cambios estructurales que sostienen la declinación de la gerencia monetaria internacional
Vuelva a la convertibilidad
En los años 60 y el 70s, los cambios estructurales importantes condujeron eventual a la interrupción de la gerencia monetaria internacional. Un cambio era el desarrollo de un de alto nivel de la interdependencia monetaria. La etapa fue fijada para la interdependencia monetaria por la vuelta a convertibilidad de las modernidades de Europa occidental a finales de 1958 y del Japonés Yenes en 1964. La convertibilidad facilitó la extensión extensa de las transacciones financieras internacionales, que profundizaron interdependencia monetaria.
El crecimiento de los mercados de modernidad internacional
Otro aspecto de la internacionalización de las actividades bancarias ha sido la aparición de los consorcios de las actividades bancarias internacionales. Puesto que 1964 varios bancos habían formado los sindicatos internacionales, y por 1971 sobre tres cuartos de los bancos más grandes del mundo tenían accionistas convertidos en tales sindicatos. Los bancos multinacionales pueden y hacen transferencias de capital internacionales enormes no sólo para los propósitos de inversión pero también para protección y especulación contra fluctuaciones del cambio.
Estas nuevas formas de interdependencia monetaria hicieron flujos de capital enormes posibles. Durante las maderas de Bretton los países de la era eran renuentes alterar los cambios formalmente uniformes en los casos de desequilibrios estructurales. Porque tales cambios tenían un impacto directo en ciertos grupos económicos domésticos, vinieron ser considerados como riesgos políticos para los líderes. Consecuentemente los cambios oficiales llegaron a ser a menudo poco realistas en los términos del mercado, proporcionando una tentación virtualmente riesgo-libre para los especuladores. Podrían moverse desde un débil a una modernidad fuerte que esperaban cosechar beneficios cuando ocurrió una nueva evaluación. Si, sin embargo, las autoridades monetarias manejadas para evitar la nueva evaluación, ellas podrían volver a otras modernidades sin pérdida. La combinación de la especulación riesgo-libre con la disponibilidad de sumas enormes desestabilizaba altamente.
La declinación de los E.E.U.U. influencia monetaria
Un segundo cambio estructural que minó a gerencia monetaria era la declinación de los E.E.U.U. hegemonía. Los E.E.U.U. estaba no más el poder económico dominante que había sido por más de dos décadas. Por los mediados de los años sesenta, LA CEE. y Japón tenía poderes económicos internacionales convertidos en la su propia derecha. Con las reservas totales excediendo los de los E.E.U.U., con niveles más altos del crecimiento y del comercio, y con per capita renta acercando a el de los E.E.U.U., Europa y Japón enangostaban el boquete entre sí mismos y los Estados Unidos.
La cambio hacia más pluralista la distribución del poder económico condujo al descontento de aumento con el papel privilegiado de los E.E.U.U. dólar como la modernidad internacional. Como en efecto el banquero central del mundo, los E.E.U.U., con su déficit, determinaron el nivel de internacional liquidez. En un mundo cada vez más interdependiente, los E.E.U.U. la política influenció grandemente condiciones económicas en Europa y Japón. Además, mientras otros países estuvieran dispuestos a llevar a cabo dólares, los E.E.U.U. podía realizar los gastos extranjeros masivos para las actividades propósito-militares políticas y extranjero ayuda-sin la amenaza de los apremios de la balanza de pagos.
El descontento con las implicaciones políticas del sistema del dólar fue aumentado cerca detente entre los E.E.U.U. y la Unión Soviética. La amenaza soviética había sido una fuerza importante en la cementación del sistema monetario del capitalista occidental. Los E.E.U.U. paraguas político y de la seguridad ayudado para hacer la dominación económica americana sabrosa para Europa y Japón, que habían sido agotados económicamente por la guerra. Mientras que la producción doméstica gruesa creció en países europeos, el comercio creció. Cuando las tensiones comunes de la seguridad disminuyeron, ésta aflojó la dependencia transatlántica de preocupaciones de la defensa, y permitió que las tensiones económicas latentes emergieran.
La declinación del dólar
Reforzar la declinación relativa en los E.E.U.U. la energía y el descontento de Europa y de Japón con el sistema eran la baja continua de la fundación del dólar- que había sostenido el sistema que negociaba global post-1945. Guerra de Vietnam y la denegación de la administración de LOS E.E.U.U. Presidente Lyndon B. Johnson para pagar él y su Gran sociedad los programas con impuestos dieron lugar a una salida creciente del dólar a la paga para los gastos militares y desenfrenado inflación, que condujo a la deterioración de los E.E.U.U. balanza comercial posición.[citación necesitada] En los últimos años 60, el dólar fue supervalorado con su posición que negociaba actual, mientras que Marco alemán y los Yenes fueron infravalorados; y, naturalmente, los alemanes y el japonés no tenían ningún deseo de evaluar de nuevo y de tal modo de hacer sus exportaciones más costosas, mientras que los E.E.U.U. intentó mantener su credibilidad internacional evitando la devaluación. Mientras tanto, la presión en reservas del gobierno fue intensificada por los nuevos mercados de modernidad internacional, con sus piscinas extensas de la mudanza capital especulativa alrededor en busca de beneficios rápidos.[citaciones necesitadas]
En cambio, sobre la creación de las maderas de Bretton, con los E.E.U.U. produciendo la mitad de los productos manufacturados del mundo y llevando a cabo mitad de sus reservas, las cargas gemelas de la gerencia internacional y Guerra fría eran posible satisfacer al principio. A través de los años 50 Washington sostuvo un equilibrio del déficit de pagos para financiar préstamos, el asistente, y a tropas para los regímenes aliados. Pero durante los años 60 los costes de hacer llegaron a ser tan menos tolerables. Por 1970 los E.E.U.U. sostenido debajo del 16% de reservas internacionales. El ajuste en estas realidades cambiantes fue impedido por los E.E.U.U. comisión con los cambios fijos y por los E.E.U.U. obligación de convertir dólares en el oro en demanda.[las citaciones necesitaron]
La parálisis de la gerencia monetaria internacional
Maderas “flotantes” de Bretton (1968-72)
Antes de 1968, la tentativa de defender el dólar en una clavija fija de $35/ounce, la política de las administraciones de Eisenhower, de Kennedy y de Johnson, habían llegado a ser cada vez más untenable. Salidas del oro de los E.E.U.U. acelerado, y a pesar de ganar aseguramientos de Alemania y de otras naciones para sostener el oro, el gasto fiscal libertino de la administración de Johnson había transformado la “escasez del dólar” de los años 40 y de los años 50 en a superabundancia del dólar por los años 60. En 1967, el FMI convenido adentro Río de Janeiro para substituir tramo la división instaló en 1946. Las derechas de dibujo especiales fueron fijados como igual a los un E.E.U.U. el dólar, pero no era usable para las transacciones con excepción entre de los bancos y del FMI. Las naciones fueron requeridas para aceptar sostener Las derechas de dibujo especiales (SDRs) iguale a tres por su asignación, y el interés sería cargado, o acreditado, a cada nación basada en su tenencia del SDR. El tipo de interés original era 1.5%.
El intento del sistema del SDR era evitar que las naciones comprar oro enclavijado y lo vendan en el precio más alto del mercado libre, y da a naciones una razón de llevar a cabo dólares acreditando el interés, al mismo tiempo fijando un límite claro a la cantidad de dólares que podrían ser llevados a cabo. El conflicto esencial era que el papel americano como defensor militar del sistema económico de mundo del capitalista fue reconocido, pero no dado un valor monetario específico. En efecto, otras naciones “compraron” la política americana de la defensa tomando una pérdida en llevar a cabo dólares. Estaban solamente dispuestos a hacer esto mientras apoyaran los E.E.U.U. política militar, debido a Guerra de Vietnam y otras acciones impopulares, el pro-U.S. el consenso comenzó a evaporarse. El acuerdo del SDR, en efecto, monetized el valor de esta relación, pero no creó un mercado para él.
El uso de SDRs como “oro de papel” se parecía ofrecer una manera de balancear el sistema, dando vuelta al FMI, más bien que a los E.E.U.U., en el banquero central del mundo. Los controles apretados los E.E.U.U. sobre la inversión extranjera y la modernidad, incluyendo controles obligatorios de la inversión en 1968. En 1970, los E.E.U.U. Presidente Richard Nixon cupos de importaciones levantados en el aceite en un intento por reducir costes energéticos; en lugar, sin embargo, este vuelo exacerbado del dólar, y presión creada de petrodolares ahora ligado a los gas-euros resultando la transición 1963 de la energía del carbón al gas a la creación del holandés Gasunie. No obstante, los E.E.U.U. continuó dibujando abajo de reservas. En 1971 tenía un déficit de la reserva de los dólares $56 mil millones; también, había agotado la mayor parte de sus reservas del no-oro y tenía cobertura del oro del solamente 22% de reservas extranjeras. En fin, el dólar fue supervalorado enormemente con respecto al oro.
El “choque de Nixon”
Por los años 70 tempranos, como la inflación acelerada de la guerra de Vietnam, los Estados Unidos en su totalidad comenzaron a enjugar un déficit comercial (por primera vez en el vigésimo siglo). El momento crucial crucial era 1970, que vio los E.E.U.U. la cobertura del oro deteriora a partir la 55% a el 22%. Esto, según la opinión de economistas neoclásicos, representado el punto donde los sostenedores del dólar habían perdido la fe en la capacidad de los E.E.U.U. para cortar el presupuesto y los déficits comerciales.
En 1971 dólares era impreso cada vez más en Washington, entonces siendo bombeado en ultramar, para pagar gasto de gobierno en los programas militares y sociales. En los primeros seis meses de 1971, los activos para $22 mil millones huyeron los E.E.U.U. En respuesta, encendido 15 de agosto, 1971, Nixon impuso unilateral salario de 90 días y los controles de precios, una sobrecarga de importación del 10%, y más importante “cerraron la ventana del oro,” haciendo el dólar inconvertible al oro directamente, excepto en el mercado abierto. Inusualmente, esta decisión fue tomada sin miembros que consultaban del sistema monetario internacional o aún de su propio departamento del estado, y era pronto doblado “Choque de Nixon".
La sobrecarga fue caída en diciembre de 1971 como parte de una nueva evaluación general de las modernidades importantes, que en adelante no fueron prohibidas 2.25% devaluaciones del cambio convenido. Pero incluso las tarifas oficiales más flexibles no se podían defender contra los especuladores. Antes del marzo de 1976, todas las modernidades importantes estaban flotar-en otras palabras, cambios eran no más el método principal usado por gobiernos para administrar la política monetaria.
El acuerdo Smithsonian
El choque de 15 de agosto fue seguido por esfuerzos debajo de los E.E.U.U. dirección para desarrollar un nuevo sistema de la gerencia monetaria internacional. A través de la caída de 1971, había series de negociaciones multilateral y bilaterales del Grupo de diez el intentar desarrollar un nuevo sistema monetario multilateral.
En 17 y 18 de diciembre 1971, el grupo de diez, satisfaciendo en Institución Smithsonian en Washington, creado Acuerdo Smithsonian cuál devaluó el dólar a $38/ounce, con 2.25% vendas que negociaban, y procuró balancear el sistema financiero del mundo usando SDRs solamente. Fue criticado en ese entonces, y era cerca diseño al acuerdo “temporal”. No pudo imponer disciplina ante los E.E.U.U. el gobierno, y sin el otro mecanismo de la credibilidad en lugar, la presión contra el dólar en oro continuó.
Esto dio lugar al oro que se convertía en un activo de flotación, y en 1971 alcanzó $44.20/ounce, en 1972 $70.30/ounce y todavía subir. Antes de 1972, las modernidades comenzaron a abandonar incluso esta clavija devaluada contra el dólar, aunque tomó una década para que todas las naciones industrializadas hagan tan. En febrero de 1973 los mercados de intercambio de modernidad de maderas de Bretton se cerraron, después de que pasado-jadee la devaluación del dólar a $44/ounce, y abierto de nuevo en marcha en a modernidad flotante régimen.
¿Maderas de Bretton II?
Un número de economistas (e.g. Doole, Folkerts-Landau y Garber) han referido al sistema de las relaciones de la modernidad que se desarrollaron después de 2001, en el cual las modernidades, particularmente Renminbi chino (yuan), seguido siendo fijo a Dólar de los E.E.U.U. como maderas de Bretton II. La discusión es que un sistema de modernidades enclavijadas es estable y deseable, una noción que cause controversia considerable.
Las “maderas de Bretton II”, desemejante de su precursor, no se codifican y no representan ninguna clase de un acuerdo multilateral. Contiene los elementos dominantes siguientes:
- Los Estados Unidos importan cantidades considerables de mercancías, particularmente de economías exportar-orientadas al este asiáticas tales como China, Japón y países Sureste-Asiáticos otros.
- Desde China y Japón no tenga mucha demanda para los E.E.U.U. - mercancías producidas, déficits comerciales grandes de los funcionamientos de Estados Unidos con ambos países.
- Bajo circunstancias normales, los déficits comerciales se corregirían con la depreciación del dólar y del aprecio de los Yenes y del renminbi. Sin embargo, los gobiernos chinos y japoneses están interesados en mantener sus modernidades bajas con respecto al dólar para mantener sus productos competitivos. Para alcanzar eso, son forzados comprar cantidades grandes de los E.E.U.U. seguridades del Hacienda con el dinero fresco-impreso.
- Trabajo similar de los mecanismos en Eurozone con euro y su modernidad basada en los satélites (Franco suizo). El Eurozone se junta algo menos a los E.E.U.U. la economía, así que el euro se ha permitido apreciar considerablemente con respecto al dólar.
Herencia académica
El derrumbamiento de las maderas de Bretton conduciría al estudio en la economía de la credibilidad como campo separado, y en la prominencia de “abra” los modelos macroeconómicos, tales como Modelo de Mundell-Fleming.
Tarifas enclavijadas
Las fechas demostradas son las en las cuales la tarifa fue introducida
Esterlina
| Fecha | Valor de la libra en dólares de los E.E.U.U. |
|---|---|
| 27 de diciembre 1945 | 4.03 |
| 18 de septiembre 1949 | 2.8 |
| 17 de noviembre 1967 | 2.4 |
Franco francés
| Fecha | Valor del dólar de los E.E.U.U. en francos |
Nota |
|---|---|---|
| 27 de diciembre 1945 | 119.11 | £1 = 480 FRF |
| 26 de enero 1948 | 214.39 | £1 = 864 FRF |
| 18 de octubre 1948 | 263.52 | £1 = 1062 FRF |
| 27 de abril 1949 | 272.21 | £1 = 1097 FRF |
| 20 de septiembre 1949 | 350 | £1 = 980 FRF |
| 10 de agosto 1957 | 420 | £1 = 1176 FRF |
| 27 de diciembre 1958 | 493.71 | 1 FRF = oro del magnesio 1.8 |
| 1 de enero 1960 | 4.9371 | 1 nuevo franco = 100 viejos francos |
| 10 de agosto 1968 | 5.48 | 1 nuevo franco = oro del magnesio 162 |
Marco alemán
| Fecha | Valor del dólar de los E.E.U.U. en marcas |
|---|---|
| 21 de junio 1948 | 3.33 |
| 18 de septiembre 1949 | 4.20 |
| 6 de marzo 1961 | 4 |
| 29 de octubre 1969 | 3.67 |
Lira italiana
| Fecha | Valor del dólar de los E.E.U.U. en liras |
|---|---|
| 4 de enero, 1946 | 225 |
| 26 de marzo, 1946 | 509 |
| 7 de enero, 1947 | 350 |
| 28 de noviembre, 1947 | 575 |
| 18 de septiembre 1949 | 625 |
Yenes japoneses
| Fecha | Valor del dólar de los E.E.U.U. en Yenes |
|---|---|
| 25 de abril 1949 | 360 |
Franco suizo
| Fecha | Valor del dólar de los E.E.U.U. en francos |
Nota |
|---|---|---|
| 27 de diciembre 1945 | 4.30521 | £1 = 17.35 CHF |
| Septiembre de 1949 | 4.375 | £1 = 12.25 CHF |
Gulden holandés
| Fecha | Valor del dólar de los E.E.U.U. en gulden |
|---|---|
| 27 de diciembre 1945 | 2.652 |
| 20 de septiembre 1949 | 3.8 |
| 7 de marzo 1961 | 3.62 |
Franco belga
| Fecha | Valor del dólar de los E.E.U.U. en francos |
|---|---|
| 27 de diciembre 1945 | 43.77 |
| 1946 | 43.8725 |
| 21 de septiembre 1949 | 50 |
Markka finlandés
| Fecha | Valor del dólar de los E.E.U.U. en markkaa |
Nota |
|---|---|---|
| 17 de octubre, 1945 | 136 | |
| 5 de julio, 1949 | 160 | |
| 19 de septiembre, 1949 | 230 | |
| 15 de septiembre, 1957 | 320 | |
| 1 de enero, 1963 | 3.2 | 1 nuevo markka = 100 viejos markkaa |
| 12 de octubre, 1967 | 4.2 |
Dracma griego
| Fecha | Valor del dólar de los E.E.U.U. en drachmae |
|---|---|
| 1954 | 30 |
Corona de danés
| Fecha | Valor del dólar de los E.E.U.U. en corona |
Nota |
|---|---|---|
| Agosto de 1945 | 4.8 | |
| 19 de septiembre, 1949 | 6.91 | Devaluado conforme a esterlina |
| 21 de noviembre, 1967 | 7.5 |
Peseta española
| Fecha | Valor del dólar de los E.E.U.U. en Pesetas |
Nota |
|---|---|---|
| 17 de julio, 1959 | 60 | |
| 20 de noviembre, 1967 | 70 | Devaluado conforme a esterlina |
Vea también
Notas y referencias
- ^ Para las discusiones de cómo las ideas liberales motivaron los E.E.U.U. la política económica extranjera después de la Segunda Guerra Mundial, considera, e.g., el vals de Kenneth, Hombre, el estado y guerra (Nueva York: Prensa de la universidad de Colombia, 1969) y David P. Calleo y Benjamin M. Rowland, Economía política del americano y del mundo (Bloomington, Indiana: Prensa de la universidad de Indiana, 1973).
- ^ Hull, Cordell (1948). Las memorias del casco de Cordell: vol. 1. Nueva York: Macmillan, 81.
- ^ Cotizado en Roberto A. Pollard, Seguridad económica y los orígenes de la guerra fría, 1945-1950 (Nueva York: Prensa de la universidad de Colombia, 1985), p.8.
- ^ Baruch al E. Coblentz, 23 de marzo, 1945, Los papeles de Bernard Baruch, biblioteca de la universidad de Princeton, Princeton, N.J cotizaron en Walter LaFeber, América, Rusia, y la guerra fría (Nueva York, 2002), p.12.
- ^ Comentarios de Juan Maynard Keynes en su discurso en la sesión plenaria de cierre de la conferencia de maderas de Bretton encendido 22 de julio, 1944 en Donald Moggeridge (ed.), Las escrituras recogidas de Juan Maynard Keynes (Londres: Prensa de la universidad de Cambridge, el an o 80), vol. 26, P. 101. Este comentario también se puede encontrar cotizado en línea en [1]
- ^ Masón, Edward S.; Asher, Roberto E. (1973). El banco mundial desde las maderas de Bretton. Washington, C.C.: La institución de Brookings, 105-107, 124-135.
- ^ Comentarios por los E.E.U.U. Secretaria del ordenar de George del estado en su discurso del junio de 1947 “contra hambre, pobreza, la desesperación y el caos” en una ceremonia del comienzo de la universidad de Harvard. Una transcripción completa de su discurso se puede leer en línea en [2]
- ^ [3]
Acoplamientos externos
- Las batallas del oro dentro de la guerra fría (pdf) por Francis J. Gavin (2002)
- Estabilidad financiera internacional (pdf) por Michael Dooley, PhD, el Folkerts-Landau de David y Peter Garber, Deutsche Bank (el octubre de 2005)
- “Sistema de maderas de Bretton”, preparado para la enciclopedia de Routledge de la economía política internacional cerca Dr.B.Cohen
- Acuerdo de maderas de Bretton por el autor de Addison Wiggin de Imperio de la deuda
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